“十一”長假后首個交易日，A股無緣“開門紅”。昨日三大指數(shù)小幅高開，隨后呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢。午后盤中持續(xù)走弱，上證指數(shù)正式擊穿3000點整數(shù)位關(guān)口——這也是自4月底強勁上攻以來的首次失守。

半導(dǎo)體板塊成下跌重災(zāi)區(qū)

國慶長假期間，外圍股市先漲后跌，給了內(nèi)地股市不小的壓力。尤其是國慶長假最后一天，美國9月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后(9月新增非農(nóng)就業(yè)26.3萬，失業(yè)率降至近50年低點)，歐美股市再次迎來股債雙殺的“黑色星期五”，主要股指齊創(chuàng)三周多來最大日跌幅，這樣的壓力也傳導(dǎo)到了A股市場。

昨日A股開盤后，三大指數(shù)小幅高開，隨后便迅速震蕩走低，科創(chuàng)50指數(shù)跌超3%，半導(dǎo)體板塊成為下跌的重災(zāi)區(qū)。其中安集科技和海光信息直接20%跌停，北方華創(chuàng)、中微公司、長川科技等知名半導(dǎo)體芯片股票同樣大跌。

半導(dǎo)體板塊近期持續(xù)走低是多重因素共同作用的。一方面，消息面上，美國政府7日將31家中國公司、研究機構(gòu)和其他團(tuán)體列入所謂“未經(jīng)核實的名單”，限制它們獲得某些受監(jiān)管的美國半導(dǎo)體技術(shù)的能力。另一方面，這與消費電子需求疲弱關(guān)系匪淺。日前，AMD大跌的原因就在于三季度業(yè)績不及預(yù)期。該半導(dǎo)體公司發(fā)布了第三季度的初步財務(wù)報告，預(yù)計該季度收入將達(dá)到56億美元，較上年同期下降15%，與此前預(yù)期的67億美元相比，相差甚遠(yuǎn)。

AMD在報告中將令人失望的銷售歸咎于個人電腦(PC)市場的疲軟。據(jù)公司報告，由于PC市場弱于預(yù)期以及供應(yīng)鏈上的庫存積壓，公司處理器的出貨量顯著減少，個人用戶部門收入低于預(yù)期，環(huán)比下跌了53%，同比跌了40%。

此外，10月7日，三星電子也發(fā)布了三季度初步業(yè)績報告，報告期內(nèi)公司營收76萬億韓元，同比增加2.7%;利潤10.8萬億韓元，同比下降31.7%。這是近三年以來，三星電子的利潤首次出現(xiàn)同比負(fù)增長，較市場預(yù)期低8.3%。

從某種意義上來說，半導(dǎo)體芯片領(lǐng)域的景氣狀況也反映了當(dāng)下的經(jīng)濟環(huán)境。“通常而言，經(jīng)濟環(huán)境好，科技行業(yè)對于半導(dǎo)體芯片的需求量大，刺激經(jīng)濟增長;反過來說，芯片的需求疲弱則反映經(jīng)濟增長疲軟，科技公司并不需要這么多產(chǎn)能，大家都在收縮庫存。”杭州某券商投資顧問稱。

破3000點不是世界末日 理性看待證券市場波動

時隔5個多月，上證指數(shù)再次跌破3000點整數(shù)關(guān)口。

A股再次擊穿3000點，對投資者情緒一定會產(chǎn)生影響，但在目前點位，過多的“悲觀”同樣不必要。當(dāng)下，中國資本市場所展示出來的估值優(yōu)勢以及中國經(jīng)濟的韌性，不會因為股市擊破3000點受到挑戰(zhàn)。

昨日，中國人民銀行發(fā)布三季度針對銀行家、企業(yè)家和城鎮(zhèn)儲戶的三份例行調(diào)查問卷報告，三份報告分別從宏觀經(jīng)濟熱度、貸款總體需求、經(jīng)營景氣和盈利、收入與就業(yè)等方面反映不同群體對當(dāng)下經(jīng)濟的感受和對未來經(jīng)濟的預(yù)期。整體來看，本次調(diào)查中，銀行家、企業(yè)家對宏觀經(jīng)濟熱度的感受更加積極;銀行的貸款總體需求指數(shù)、企業(yè)家的出口訂單指數(shù)有所提升。

此外，中國人民銀行對全國50個城市2萬戶城鎮(zhèn)儲戶進(jìn)行問卷調(diào)查。結(jié)果顯示，第三季度城鎮(zhèn)儲戶收入感受指數(shù)由降轉(zhuǎn)升，就業(yè)預(yù)期指數(shù)有所回升。同時物價預(yù)期指數(shù)上升，儲蓄意愿持續(xù)較強。

就A股市場而言，英大證券首席經(jīng)濟學(xué)家李大霄表示，“大盤再度擊穿3000點向下尋求支撐，我們觀察一下當(dāng)下3000點的估值水平，上證50指數(shù)平均市盈率9.3倍，市凈率1.22倍，滬深300指數(shù)平均市盈率11倍，市凈率1.33倍，上證指數(shù)平均市盈率11.7倍，市凈率1.25倍，其中部分優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌龍頭股漸漸露出吸引力。而與15年前的2007年，上證指數(shù)34倍市盈率、5倍市凈率的高水平不可同日而語。也就是說，經(jīng)過15年的努力，股票市場的泡沫已初步釋放，部分優(yōu)質(zhì)龍頭股票已經(jīng)漸漸露出吸引力。”

海富通基金公募權(quán)益投資部總監(jiān)周雪軍從宏觀經(jīng)濟方面向投資者傳遞了信心。他指出，目前我國經(jīng)濟整體處于逐步觸底、企穩(wěn)的狀態(tài)，基建投資保持著相對平穩(wěn)的逆周期托底作用，財政政策以用好用足今年的專項債為主，貨幣政策也將保持相對寬松，未來幾個月的著力點是由寬貨幣向?qū)捫庞眠M(jìn)一步傳導(dǎo)，疊加美債收益率后續(xù)將會迎來見頂回落，屆時中美利差將會開始修復(fù)，美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整對國內(nèi)經(jīng)濟、金融的沖擊也將逐步減弱。

“如果我們對國內(nèi)經(jīng)濟抱以信心，資本市場依然存在著很多結(jié)構(gòu)性的機會。” 周雪軍表示。(記者 林司楠)