11月3日，中國聯通A股在集合競價一度沖高，隨后回落。同日，中國聯通港股則在跳空高開后走勢強勁。在此前一個交易日即11月2日，中國聯通A股則呈現出強勢漲停態勢。中國聯通與騰訊合作設立公司一事成為調動投資者熱情的直接推手。在其背后，電信運營商加碼與科技巨頭合作的趨勢，電信運營商業績增長動能的轉換，以及在傳統行業數字化轉型過程中凸顯出的產業鏈價值都在激發著資本市場的熱情。

續寫“混改”故事

11月2日，據國家市場監管總局官網發布的《2022年10月17日-10月23日無條件批準經營者集中案件列表》顯示，聯通創新創業投資有限公司與深圳市騰訊產業創投有限公司新設合營企業案獲無條件批準。

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事實上，中國聯通與騰訊的故事早在2017年即已開始。彼時，中國聯通披露混改方案，向中國人壽、騰訊信達、百度鵬寰、京東三弘、阿里創投、蘇寧云商等9名發行對象非公開發行90億股A股股票。

當時的公告顯示，中國聯通通過與新引入戰略投資者在云計算、大數據、物聯網、人工智能、家庭互聯網、數字內容、零售體系、支付金融等領域開展深度戰略合作，聚合資源、整合優勢、能力互補、互利共贏，推動重點業務和產業鏈融合發展，擴大中國聯通在創新業務領域的中高端供給，培育壯大公司創新發展的新動能。

在2017年，我國正處于互聯網快速發展時代，借助與戰略投資人的相互賦能，中國聯通打造的騰訊王卡、冰激凌等重點產品屢屢出圈。混改合作伙伴的力量也在一定程度上助力中國聯通深化轉型，探索新的互聯網場景，形成新的收入增長點。

截至今年第三季度末，騰訊信達持有中國聯通16.11億股，持股比例5.2%，為中國聯通第四大股東。

緊抓時代脈絡

談及此次與騰訊設立新公司事宜，中國聯通方面表示，此次合作是基于公司全面挺進數字經濟的戰略需要，公司下屬子公司聯通創投擬與騰訊創投新設合營企業，主要從事內容分發網絡(CDN)和邊緣計算業務，立足于自主研發，形成完整的CDN/MEC平臺能力、運營能力和產品創新能力。

中國聯通方面表示，該合營企業的組建正在推進過程中，尚未完成設立登記，對公司當前生產經營無重大影響，長遠看有利于放大雙方優勢，壯大CDN、邊緣計算產業鏈。

據悉，CDN的全稱是Content Delivery Network，即內容分發網絡。CDN是構建在現有網絡基礎之上的智能虛擬網絡，依靠部署在各地的邊緣服務器，使用戶就近獲取所需內容，降低網絡擁塞，提高用戶訪問響應速度和命中率。作為數字經濟的流量底座，CDN的任務就是要確保“互聯網信息公路”順通無阻，為互聯網海量數據內容的分發提供保障。

加碼CDN、邊緣計算業務的布局只是中國聯通抓緊時代脈絡的一個縮影。如今，在數字經濟發展的浪潮中，中國聯通方面表示，將“大聯接、大計算、大數據、大應用、大安全”作為主責主業，勇擔“數字信息基礎設施運營服務國家隊、網絡強國數字中國智慧社會建設主力軍、數字技術融合創新排頭兵”的職責使命。

新舊動能轉換

數字經濟發展的浪潮也改寫了電信運營商的發展模式。

據中國聯通此前披露的公告顯示，今年前三季度，中國聯通收入結構不斷優化，產業互聯網業務實現收入531.5億元，同比大幅提升29.9%，占主營業務收入比達到22.2%。其中，聯通云實現收入268.7億元，同比提升142.0%；IDC實現收入186.1億元，同比提升12.9%；大數據實現收入27.7億元，同比提升56.3%。中國聯通此前披露的半年報則將產業互聯網業務定義為業績增長的“第一引擎”。

事實上，中國聯通之外的其他電信運營商亦在積極發力新興業務，營收結構的轉換成為電信運營商共同的發展特征。《證券日報》記者采訪多位業內人士了解到，電信運營商的發展動能已經轉換，新興業務已經成為驅動電信運營商發展的主要動力，未來電信運營商新興業務收入占比一定會超過傳統業務收入占比，但各個電信運營商收入結構變化的進展有所不同。

具體到中國聯通而言，從三季報的數據來看，今年前三季度，中國聯通共計實現主營業務收入2396.54億元，其中產業互聯網業務收入占比22.2%。

“近1年以來，電信運營商云計算業務發展迅猛，收入增速較互聯網服務商快，國內公有云市場Top5格局存在變數”。國聯證券披露研報顯示，此次騰訊與中國聯通共同控制的合營企業，協同效應較強，進一步拓寬聯通云的發展空間，未來公司的產業數字化業務有望實現新突破。

（文章來源：證券日報網）