穩增長目標下，為促進經濟運行整體好轉，地方債發行節奏進一步加快。近日，上海、江西、云南等多個地方政府債券發行結果集中披露，福建、貴州等多地的地方政府債券二季度發行計劃也相繼公開。截至3月中旬，已披露的3月地方債發行計劃額度達7432億元，新增專項債占絕大多數。

日前，大連、黑龍江等地已陸續發布2023年新一輪中小銀行專項債，廣西、河北等地也于近期披露了用于化解地方中小銀行風險的新增專項債額度或發行計劃。當前中小銀行專項債發行進度過半，有機構分析稱，按央行此前公布的5500億專項債額度，剩余近半額度有望在今年內發行完畢。

一季度地方債發行加快

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昨日，江西、上海兩地的地方債中標結果出爐。Wind數據顯示，上海11期地方債合計發行461億元，投標倍數介于8倍至14倍之間；江西10期地方債合計發行295.32億元，投標倍數介于34倍至50倍之間。

今年以來，穩經濟背景下，全國多地加快地方債發行節奏。中國債券信息網數據顯示，截至3月15日，2023年地方政府債已發行353只，總規模達1.46萬億元。其中，2月份新增發行額度較去年同期增長690億元。根據此前各地區公布的計劃發行額度，今年3月計劃發行規模達7432億元，其中新增專項債占絕大部分。

此前，各地已披露2023年提前批新增地方債限額，其中新增專項債2.19萬億元、新增一般債4320億元，均達到全國人大授權上限，分別較去年提前批新增限額增長32%和50%。另外，3月初發布的政府工作報告還提到，“今年擬安排地方政府專項債券3.8萬億元”，較上年的3.65萬億增加1500億元。

從債券持有結構來看，據中國債券信息網披露，截至今年2月持有地方政府債規模最大的機構仍是商業銀行，存續持有額度達29.84萬億，占比達82.9%，非法人產品和保險機構持有比例僅為4.8%和3.81%。

地方債發行前置

業內人士分析稱，在政策指引下，預計全年新增專項債發行節奏可能比2022年更為前置，上半年新增專項債發行可能持續保持在高位。

今年1月，國家發展改革委投資司副司長張建民表示，今年一季度將加快推動提前批次地方政府專項債券發行使用，加快下達一批中央預算內投資計劃。3月初發布的政府工作報告也提到“提前實施部分‘十四五’規劃重大工程項目，加快地方政府專項債券發行使用”，并要求增加地方政府專項債券額度，重點支持交通、水利、能源、信息等基礎設施和民生工程建設。

根據財政部此前表態，今年將在重點支持現有11個領域項目建設基礎上，適量擴大資金投向領域和用作項目資本金范圍，持續加力重點項目建設，形成實物工作量和投資拉動力，有效支持高質量發展。

“地方債發行使用節奏維持前置態勢，從而更好促進擴大有效投資，發揮投資對經濟的托底作用。”民生銀行首席經濟學家溫彬認為，今年以來，相關部門強調專項債發行使用提質增效，推動實物工作量和投資拉動力加速形成，促進經濟運行整體好轉。

新一輪中小銀行專項債

蓄勢待發

值得關注的是，中小銀行專項債支持中小銀行防范化解風險將是重點工作之一。今年《政府工作報告》將金融風險防范和化解擺在重要位置，強調“統籌推進中小銀行補充資本和改革化險”。

日前，黑龍江、大連已分別發布100億元和40億元中小銀行專項債，募集資金分別用于哈爾濱銀行和大連銀行的資本補充項目。此外，包括、廣西、河北省在內的多地已經披露中小銀行專項債發行計劃。其中，廣西計劃發行規模為84億元，發行期限為10年；河北用于化解地方中小銀行風險的新增專項債務限額150億元。

央行近期發布的《2022年第四季度中國貨幣政策執行報告》指出，2020-2022年新增5500億元地方政府專項債券，專項用于補充中小銀行資本金。截至今年3月16日，已發行的中小銀行專項債已達2870億元，有超過300家銀行因此獲得注資，對中小銀行充實資本、化解風險起到了關鍵作用。這也意味著，后續或還將有2630億元的額度等待發行。據評級機構中誠信國際預計，剩余額度有望在2023年內完成發行。

（文章來源：證券時報網）