2月13日晚間，北京綠竹生物技術股份有限公司(簡稱“綠竹生物”)二度向港交所提交招股書。

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綠竹生物是一家生物技術公司，專注于開發人類疫苗和治療性生物制劑。招股書顯示，公司產品管線包含三款臨床階段產品和四款臨床前階段的在研產品。其中核心產品LZ901是公司自主開發的重組帶狀皰疹候選疫苗。

對于產品的研發情況，記者致電綠竹生物，但公司方面未回復。

兩年虧損超12億元

目前，綠竹生物旗下并未有產品進入商業化階段，因此，公司每年僅有來自設施租賃、政府補助、銀行利息等方面構成的其他收入。2021年及2022年，綠竹生物的其他收入分別為689.6萬元及1392.3萬元。上述報告期內，公司分別虧損5.39億元及7.25億元。期內研發開支分別為4298.3萬元及9142.6萬元。

巨豐投顧高級投資顧問趙喜龍向《證券日報》記者表示，生物醫藥企業在產品研發階段的資金消耗較大是行業的通行現象。而且，前期的研發費用越高，越能在側面反映出產品研發壁壘較高，后續的利潤空間可能會越大。

截至2022年12月31日，公司擁有現金及現金等價物6897.6萬元，較2021年末增長115.35%。對此，東高科技高級投資顧問秦亮向《證券日報》記者表示，綠竹生物曾將B輪、B+輪融資中的部分金額用于購買理財產品。上述操作說明綠竹生物并不算缺錢。

對于此次IPO，綠竹生物表示，計劃將募集資金的61.4%用于臨床階段產品的臨床研發、制造及商業化。其中LZ901占比40.7%、K3占比12.3%、K193占比8.4%；另外，7.7%的資金用于公司管線中其他在研產品的IND前研發及制造；20.9%的資金用于建設大型、定制及不可拆卸的生產設施；約10%用作營運資金及其他一般公司用途。

“對于虧損的高科技生物公司，除了技術人才和研發能力儲備之外，公司是否有充裕的現金或現金等價物儲備是其發展的關鍵因素”秦亮進一步指出，“因此，港股允許虧損的生物醫藥企業上市融資，幫助公司打通了融資渠道，解決資金問題，從而更好地聚焦主業長遠發展。”

在研產品市場前景向好

根據招股書顯示，公司核心產品LZ901預計將成為全球首款具有四聚體分子結構的帶狀皰疹疫苗，用于預防50歲及以上成人水痘帶狀皰疹病毒(VZV)引起的帶狀皰疹。公司的另外一款核心產品K3，主要用于治療各種自身免疫性疾病，如類風濕關節炎、強直性脊柱炎和斑塊狀銀屑病。

公開資料顯示，帶狀皰疹患者中約9%至34%會發生帶狀皰疹后神經痛，該種疼痛屬于重度疼痛，將嚴重影響患者生活質量，因此，目前接種帶狀皰疹疫苗是預防帶狀皰疹的有效手段。

目前全球范圍內的帶狀皰疹疫苗有兩款，分別為默沙東的Zostavax和葛蘭素史克的Shingrix.兩款產品分別運用了減毒活疫苗技術和重組蛋白疫苗技術。在國內市場，僅有葛蘭素史克生產的Shingrix實現上市銷售。

銷售價格方面，據悉葛蘭素史克的Shingrix市場售價為1600元一針，共需注射兩針。比較而言，綠竹生物預計LZ901的零售價格約為500元至800元一針，每個療程需要注射兩針，價格方面較Shingrix更有優勢。

綠竹生物指出，預計在2023年第一季度完成LZ901在國內的臨床II期試驗，并將于第二季度啟動臨床III期試驗。值得注意的是，公司于2023年2月7日啟動了LZ901在美國市場的臨床I期研究。

國內市場方面，多家廠商均對帶狀皰疹疫苗有所布局。其中，百克生物的帶狀皰疹減毒活疫苗于2023年1月31日獲得國家藥品監督管理局下發的《藥品注冊證書》，該產品適用于40歲以上成人預防帶狀皰疹，成為首款獲批的國產帶狀皰疹疫苗。另外還有多家廠商的帶狀皰疹疫苗也在推進研發進程中。

根據安信證券指出，以批簽發量口徑測算，假設受種者均完成2劑次全程接種，目前Shingrix在50歲以上人群中的滲透率僅為0.3%，中國帶狀皰疹疫苗市場仍有待開拓。

根據弗若斯特沙利文數據指出，預計到2030年，中國50歲以上的帶狀皰疹患者將達到600萬例。且目前，中國50歲及以上人口的帶狀皰疹疫苗接種率為0.1%，按銷售收入計，中國帶狀皰疹疫苗市場預計將于2025年增加至108億元，到2030年，該市場將進一步增加至281億元。

（文章來源：證券日報）