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人民銀行參事室主任紀(jì)敏23日在中國(guó)財(cái)富管理50人論壇2022年會(huì)上表示，展望明年，一方面外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，海外通脹高位運(yùn)行，全球經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展的基礎(chǔ)還不牢固，需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱問(wèn)題仍不同程度存在。另一方面，我國(guó)構(gòu)建新發(fā)展格局的要素條件較為充足，有效需求恢復(fù)的勢(shì)頭日益明顯，經(jīng)濟(jì)韌性強(qiáng)、潛力大、活力足，長(zhǎng)期向好的基本面沒(méi)有改變。隨著疫情防控態(tài)勢(shì)的轉(zhuǎn)變和一系列政策措施的起效，有利條件正不斷增多。

一是經(jīng)濟(jì)循環(huán)改善將有助于提升貨幣流通速度，貨幣、財(cái)政政策傳導(dǎo)效果有望增強(qiáng)。經(jīng)過(guò)三年持續(xù)有效的努力，疫情防控態(tài)勢(shì)已迎來(lái)重大調(diào)整，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)尤其是消費(fèi)將逐步恢復(fù)，產(chǎn)能利用率上升，供需銜接和經(jīng)濟(jì)環(huán)境會(huì)得到改善。相應(yīng)地，貨幣流通速度有望逐步上升，同樣的貨幣增速有望支撐更高的經(jīng)濟(jì)增速，貨幣政策、財(cái)政政策傳導(dǎo)效應(yīng)由此增強(qiáng)，宏觀杠桿率也會(huì)隨經(jīng)濟(jì)增速回升穩(wěn)中有降，全社會(huì)資產(chǎn)負(fù)債狀況有望好轉(zhuǎn)。

二是前期以及明年出臺(tái)的一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策措施的效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)。隨著經(jīng)濟(jì)循環(huán)的改善，前期以及明年出臺(tái)的一系列穩(wěn)投資、促消費(fèi)的政策措施，效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)。隨著穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)政策措施的到位，房企融資環(huán)境改善，房地產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的正面效應(yīng)將逐步恢復(fù)。

三是外部環(huán)境也存在有利的一面。相較于今年，中美經(jīng)濟(jì)周期將出現(xiàn)一定反轉(zhuǎn)。一方面，美國(guó)加息對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的損害效應(yīng)將在明年進(jìn)一步顯現(xiàn)；另一方面，我國(guó)堅(jiān)持正常的貨幣政策，保留了必要的政策空間。隨著中美經(jīng)濟(jì)周期反轉(zhuǎn)變化，我國(guó)貨幣政策以我為主的空間將進(jìn)一步增大，有利于在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

四是前一時(shí)期供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的紅利效應(yīng)將逐步釋放。放管服改革的不斷深化，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)、外商投資環(huán)境的不斷改善，平臺(tái)經(jīng)濟(jì)步入常態(tài)化監(jiān)管，以及數(shù)據(jù)市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度、擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃的實(shí)施等，都將有助于市場(chǎng)活力、創(chuàng)新活力的不斷激發(fā)，以及需求潛力的不斷釋放。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）