REITs市場再現(xiàn)增持！

5月8日晚，中信建投國家電投新能源REIT發(fā)布公告稱，原始權(quán)益人之一致行動(dòng)人百瑞信托計(jì)劃自2023年5月9日起6個(gè)月內(nèi)，通過競價(jià)或大宗交易買入方式增持該基金份額。

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這已是短短幾天內(nèi)，中信建投國家電投新能源REIT第二次發(fā)布原始權(quán)益人增持公告。5月5日晚，中信建投國家電投新能源REIT公告稱，原始權(quán)益人國家電投集團(tuán)江蘇電力有限公司計(jì)劃自2023年5月6日起6個(gè)月內(nèi)增持該基金份額。

中信建投國家電投新能源REIT是公募REITs原始權(quán)益人（及一致行動(dòng)人）增持的第二單。此前，華夏中國交建REIT的原始權(quán)益人及其一致行動(dòng)人中交資本已累計(jì)增持基金份額891.739萬份，占該基金已發(fā)行份額總數(shù)的0.89%，累計(jì)增持金額超過7240萬元。

在業(yè)內(nèi)分析人士看來，公募REITs原始權(quán)益人低位增持護(hù)盤，彰顯了公募REITs長期投資價(jià)值。

上市僅一個(gè)月即大手筆增持

中信建投國家電投新能源REIT今年3月29日剛在上交所上市。該產(chǎn)品募集份額8億份，發(fā)售價(jià)格9.800元/份，募集總額78.40億元，其中國家電投集團(tuán)江蘇電力有限公司作為原始權(quán)益人，認(rèn)購基金份額2.72億份，占基金份額總數(shù)的34%。

上市僅一個(gè)月有余，國家電投集團(tuán)江蘇電力有限公司及其一致行動(dòng)人即開始了大手筆增持。

公告顯示，國家電投集團(tuán)江蘇電力有限公司此次擬增持基金份額不超過3200萬份，占已發(fā)行基金總份額的4.00%。增持不設(shè)定增持價(jià)格區(qū)間，將根據(jù)基金交易價(jià)格波動(dòng)情況及二級市場整體趨勢，擇機(jī)實(shí)施增持計(jì)劃。根據(jù)國家電投集團(tuán)江蘇電力有限公司母公司上海電力公告，此次增持金額不超過4億元。

與此同時(shí)，原始權(quán)益人之一致行動(dòng)人百瑞信托也擬增持中信建投國家電投新能源REIT不超過1600萬份，占已發(fā)行基金總份額的2%。

在公告中，原始權(quán)益人及一致行動(dòng)人給出的增持理由是“基于對本基金及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目未來發(fā)展前景的信心和長期投資價(jià)值的認(rèn)可，為切實(shí)維護(hù)廣大投資者利益，增強(qiáng)投資者信心，支持本基金持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。”

一位相關(guān)人士表示，在目前市場價(jià)格下增持基金份額，一是向投資者表達(dá)原始權(quán)益人認(rèn)可底層資產(chǎn)質(zhì)量，肯定未來收益，愿意持有更多基金份額以享受更多未來資產(chǎn)收益；二是向投資者證明原始權(quán)益人有充足的信心通過強(qiáng)化運(yùn)營管理等方式提升底層資產(chǎn)整體收益，在更大程度上實(shí)現(xiàn)與其他投資者的收益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，保障投資人的共同利益；三是向投資者積極傳遞其價(jià)值被低估信號。

據(jù)悉，中信建投國家電投新能源REIT為國家電投集團(tuán)傾力打造的資產(chǎn)上市平臺，在國家電投集團(tuán)并表的基礎(chǔ)上進(jìn)一步增持基金份額，體現(xiàn)出國家電投集團(tuán)對該平臺后期發(fā)展的重視程度和支持力度。

公募REITs增持首單帶來示范效應(yīng)

公募REITs原始權(quán)益人（及一致行動(dòng)人）增持首單則被華夏中國交建REIT拿下。

去年12月5日,華夏中國交建REIT發(fā)布公告稱，原始權(quán)益人及其一致行動(dòng)人中交資本計(jì)劃自2022年12月6日起6個(gè)月內(nèi)，通過競價(jià)交易方式增持，增持基金份額數(shù)量不超過1200萬份（占已發(fā)行基金總份額的1.2%）。

4月26日，華夏中國交建REIT發(fā)布的增持進(jìn)展公告透露，中交資本已累計(jì)增持該基金份額891.739萬份，累計(jì)增持金額超過7240萬元，還可以增持不超過308.26萬份。

今年以來，華夏中國交建REIT所持有的嘉通高速收入的增長趨勢明顯。2023年1月1日至2023年4月21日期間，該項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)通行費(fèi)收入（不含稅）近1.41億元，較2022年同期增長10.46%。

記者了解到，華夏中國交建REIT各方正在積極研究和推動(dòng)提升基金業(yè)績表現(xiàn)的相關(guān)措施，包括但不限于與貸款行協(xié)商將項(xiàng)目公司現(xiàn)有借款利率調(diào)降至更低的水平、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、讓渡管理費(fèi)等，進(jìn)一步提高基金可供分配金額和全周期回報(bào)率。

中交相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示，中交集團(tuán)未來將積極開展擴(kuò)募工作，向REITs平臺裝入更多優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，增厚投資人收益，提振市場信心，穩(wěn)定REITs平臺的二級市場表現(xiàn)。

在業(yè)內(nèi)人士看來，華夏中國交建REIT產(chǎn)品價(jià)格因近期市場下探現(xiàn)已處在價(jià)值洼地區(qū)間，隨著近期華夏中國交建REIT產(chǎn)品分派率和收益率的吸引力的提升，加之后續(xù)本產(chǎn)品業(yè)績逐步修復(fù)可期，市場有望迎來上升動(dòng)力。

增持的示范效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)。據(jù)悉，部分機(jī)構(gòu)投資者有意對華夏中國交建REIT進(jìn)行增持。

原始權(quán)益人增持有利于公募REIT市場發(fā)展

原始權(quán)益人在存續(xù)期增加投資份額提振市場信心，有利于公募REITs市場長期、持續(xù)、穩(wěn)定、健康發(fā)展。

“由于當(dāng)前公募REITs市場上部分產(chǎn)品的價(jià)格存在一定程度的低估，原始權(quán)益人‘真金白銀’的投資有利于提振投資者對整個(gè)公募REIT市場以及相關(guān)基金產(chǎn)品的信心。”一位業(yè)內(nèi)分析人士向記者表示，“原始權(quán)益人在二級市場購買所管理產(chǎn)品份額的價(jià)格可以反映他們認(rèn)可該產(chǎn)品的內(nèi)在投資價(jià)值，能為市場和投資者提供有效指引，從而推動(dòng)產(chǎn)品的二級市場價(jià)格向內(nèi)在投資價(jià)值有序回歸。”

那么對市場不可避免的波動(dòng)，投資者應(yīng)如何操作呢？

公募REITs上市后，影響其二級市場價(jià)格的因素有很多，包括宏觀經(jīng)濟(jì)、利率水平、股債市場表現(xiàn)、投資者結(jié)構(gòu)、市場情緒等，投資者投資公募REITs，需要與自身投資目標(biāo)以及風(fēng)險(xiǎn)屬性相匹配，科學(xué)理性判斷而非盲從，謹(jǐn)慎做出投資決策。

業(yè)內(nèi)相關(guān)人士表示，“公募REITs適合作為長期的資產(chǎn)配置工具，分享這類產(chǎn)品的長期投資回報(bào)。REITs產(chǎn)品的選擇最終還是要同投資者自身的投資策略相匹配，產(chǎn)權(quán)類REITs產(chǎn)品比較適合偏向成長策略的投資者；收益權(quán)類REITs產(chǎn)品更適合分紅型策略的投資者。”

自2020年4月基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)正式啟動(dòng)以來，已上市27只公募REITs產(chǎn)品，覆蓋收費(fèi)公路、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、污水處理、倉儲物流、保障性租賃住房、能源等多種底層資產(chǎn)類型，募集資金規(guī)模超900億元。

（文章來源：證券時(shí)報(bào)）