近日，一則消息同時引起了房地產、汽車、金融圈的轟動——橫跨三大產業的張秀根被天津市濱海新區公安局批捕了，原因是他涉嫌“非法轉讓、倒賣土地使用權罪”。

說起張秀根，很多非業內人士或許并沒有聽說過，百度百科詞條也簡單描述他為房地產公司恒通集團董事長、華泰汽車集團董事長，曾躋身2019福布斯全球億萬富豪榜第1116名。但在中國汽車工業的上一個“十年”里，一定會有張秀根的一席之地。

早在21世紀初，華泰汽車通過與現代汽車的合作，引入了多款SUV車型，抓住了中國汽車市場第一波高速發展的紅利。彼時風頭正盛的張秀根是多地“座上賓”，他也憑借整車制造項目撬動了多地資源和融資幫扶，但他并未將獲取的資源與資金注入主業，反而是將廠房、土地、設備再次進行抵押貸款，將錢投到房地產、金融等領域。

(資料圖片僅供參考)

這一手“騰挪財技”一直持續了十余年，張秀根成功躋身百億富豪榜，但卻給多地留下了“一地雞毛”。

從張秀根失聯開始說起

時年61歲的張秀根為人較為低調，在媒體上很難看到他的身影。而這次張秀根被重新放到聚光燈下，竟然是因為他的“失聯”。

9月13日，ST曙光發布的一則公告稱，自今年8月中旬以來，公司無法與實際控制人張秀根取得聯系，但與控股股東華泰汽車溝通正常。

這出“實控人失聯”的戲碼一時鬧得沸沸揚揚。上述公告發布同日，上交所向ST曙光下發監管函，要求其盡快核實無法與張秀根取得聯系的具體原因，以及張秀根目前的具體情況。

經歷了停牌核查、延期回復后，9月19日，ST曙光的回函才姍姍來遲，其中顯示，華泰汽車表示實控人張秀根“身體不是太好，公司正在嘗試與家屬聯系核實”，這樣的說法也得到了張秀根之子張宏亮的認可。

事情本以為到此就可以告一段落，但就在上述回函發布不久，上交所下發了另一份監管工作函，并帶來了一個“爆炸性”消息。上交所表示，近日接到了ST曙光第二大股東深圳市中能綠色啟航壹號投資企業(有限合伙)的舉報，稱張秀根已于2022年8月10日因涉嫌詐騙罪被公安機關逮捕。

層層追問下，9月20日，華泰汽車終于回函ST曙光，并承認：經核實，今年7月5日，張秀根因涉嫌“非法轉讓、倒賣土地使用權罪”被天津市濱海新區公安局采取拘留的強制措施，此后公司便無法與張秀根取得聯系。今年8月10日，因上述土地使用權轉讓問題，張秀根被轉為批捕。張宏亮也說明稱，自7月5日起不能與張秀根取得聯系。

至此，失聯的張秀根下落才正式明朗。但至于案件具體情況及最終司法裁決結果，ST曙光表示，公司尚未知悉，本次立案事項是針對張秀根個人的調查，目前相關的法律程序尚在進行過程中。

巧合的是，幾乎在張秀根被批捕的同時，ST曙光股價開始走入上行通道，漲成了“妖股”，從8月10日的收盤價3.5元一路漲到9月28日收盤的9.49元，在一個半月的時間內，ST曙光市值就大漲超1.7倍。

即使是9月13日實控人張秀根失聯并被批捕成“明牌”后，ST曙光在二級市場依舊被炒出了新高度。從9月21日復牌起至月28日收盤，ST曙光累計漲幅達到25.2%，鑒于此，ST曙光不得不再次停牌核查。

對于股價漲幅過大的情況，華泰汽車曾回應稱，經過自查核實，不存在張秀根失聯相關信息泄露的情形。ST曙光也表示，按照交易所的要求，公司全面自查相關信息知情人買賣股票的情況，并按規定向交易所報送了內幕信息知情人士名單以供交易所核查。

張秀根的“天津往事”

時間退回到9年前的2013年初，彼時剛將華泰汽車集團總部從北京搬到天津濱海高新區的張秀根估計沒想到，有一天也會在這里被抓。

在與天津市濱海高新區管委會的合作協議簽署儀式上，張秀根正意氣風發。按照雙方簽署的協議，華泰汽車將在濱海高新區建設汽車總部和研發生產基地，計劃投資86億元，打造具有國際競爭力的中高端自主知識產權汽車品牌。

與此同時，繼內蒙古鄂爾多斯、山東榮成基地之后，華泰汽車也在天津打造了第三生產基地，主要用于生產新能源汽車。

華泰汽車作為當地重點項目引進，受到了很多優待，低價拿地就是其中的重要一項。

據天津市規劃和自然資源局信息，就在華泰汽車落戶天津的當年7月，天津恒通房地產開發有限公司(下稱“天津恒通”)拿到了天津市濱海高新區濱海科技園的兩塊地，其中命名為“津濱高(掛)2013-9號”的土地面積達12.87萬平方米，成交價格為4.4億元，單平米價格不到3420元。另一命名為“津濱高(掛)2013-10號”的土地面積超6萬平方米，成交價格為2.168億元，單平米價格也僅3613元。

而天津恒通正是由華泰汽車100%控股，背后實控人是張秀根。

張秀根和天津市的“蜜月期”一直持續到了2017年，這一年也是華泰汽車最高光的一年。當地媒體也記錄著當年華泰汽車的銷售“盛況”——位于高新區的華泰汽車天津基地生產的首款純電動SUV新圣達菲汽車銷量近10萬輛，同比增長144%。

有數據顯示，2015~2016年，華泰汽車銷量分別為7.12萬輛和7.30萬輛，然而到了2017年其銷量卻大漲81.64%至13.26萬輛。事實上，早在2017年，華泰汽車的銷量數據就存疑。2018年1月，華泰汽車公布銷量1316輛，但2017年12月銷量卻是2.1萬輛，前后一個月銷量竟然相差16倍。多家車企營銷人士告訴記者，銷量數據造假的可能性比較大。

2019~2020年，第一財經記者數次走訪華泰汽車天津、江陰等地制造基地，發現工廠早已停產閑置。2021年10月，天津濱海高新技術產業開發區規劃和自然資源局發布了一份《閑置土地認定書》，上面記載，津濱高(掛)2013-9號這塊地最早約定動工日期為2013年底，但天津恒通多次延后工期，導致閑置，閑置原因為企業原因。按照規定，該地塊的國有建設用地使用權將被無償收回。

此次張秀根因涉嫌“非法轉讓、倒賣土地使用權罪”被天津市濱海新區公安局批捕，并未明確具體是否為上述土地。華泰汽車一家供應商投資人王偉(化名)向第一財經記者指出，華泰汽車天津工廠根本“沒怎么造過車”，反過來，張秀根還要頻繁抵押土地用于融資。

記者從裁判文書了解到，天津恒通低價拿的兩塊地在2019年6月抵押給興業銀行天津分行，累計獲得了后者11.8億元的授信額度。目前雙方涉案金額超1億元。

而在這之前的2018年，天津恒通還提供了2份土地及房產權利憑證為華泰汽車進行抵押擔保。再加上在山東榮成、內蒙鄂爾多斯等地的土地抵押擔保、子公司股權的質押擔保，華泰汽車從錦州銀行處融資18.6億元。而且巧妙的是，用于抵押的土地均未辦理抵押登記。

然而，這在張秀根所打造的汽車、房地產和金融三者的“騰挪游戲”中，也只能算得上是常規操作。

以汽車之名行“圈地”之實？

張秀根是山東人，做工程建筑起家。完成第一桶金的積累后，他在1993年創立了房地產公司包頭恒通集團。7年后的2000年，張秀根從一汽集團手中收購了山東榮成汽車廠，正式踏入汽車業，成立榮成華泰汽車有限公司，這便是華泰汽車的前身。

彼時距離“汽車狂人”李書福創辦吉利汽車剛過去3年。對于民營汽車企業來說，張秀根的入場并不算太晚，而且可以稱得上“順風”開局。

華泰汽車創辦的第5年(2005年)，便與現代汽車達成協議，爭取到了圣達菲在華的“準生證”。在現代汽車的品牌背書之下，華泰汽車很快成為了汽車圈的新貴。同年，華泰汽車便以6000萬元的價格拿下鄂爾多斯6000余畝土地建立汽車生產基地，當地政府還“配套”了兩座煤礦和10億元政府貸款。

當時，華泰汽車“畫大餅”承諾上述生產基地將在2015年達到30萬輛整車生產產能、年產值600億元。但據鄂爾多斯市經信委披露的信息，2017年華泰汽車鄂爾多斯基地整車產量1.76萬輛，產值13.5億元，華泰汽車的承諾全部落空。

不僅如此，與在天津的故事類似，華泰汽車在鄂爾多斯低價拿地后，并未完全開發。2019年，當地政府為回收6000畝土地，將華泰汽車訴至法院，最終60.3031公頃的國有土地被查封。2021年9月，部分土地才判歸國有。

并未開發的土地卻持續為華泰汽車提供了“造血”能力。企查查數據顯示，華泰汽車持股的鄂爾多斯恒通房地產開發有限責任公司，共計有6次歷史土地抵押，被抵押土地多為2012年前后所拿，抵押則大都發生在2015年，抵押權人均為北京銀行。

而張秀根最開始成立的包頭恒通集團歷史土地抵押次數更是高達42次，累計抵押金額高達164.6億元，抵押權人多為天津銀行、包商銀行、錦州銀行、中融國際信托有限公司。

或是為了更好的融資，張秀根也頻頻入股地方性銀行，先后投資了北京銀行、內蒙古銀行、威海市商業銀行、錦州銀行、包商銀行等企業。

在土地抵押的同時，華泰汽車也在通過股權質押的方式獲得更多融資。企查查數據顯示，華泰汽車歷史股權出質14次，現有股權出質5次，質權人也多為上述地方性銀行。

正處在大肆擴張期的華泰汽車還在2017年初計劃收購曙光股份，即此次公告張秀根失聯的上市公司ST曙光。據計算，華泰汽車此次收購曙光股份19.77%的股本總計需花費31億元。

但隨著2018年后銷量的逐年走低，華泰汽車上述“玩法”開始行不通了。當時曙光股份收購案的多次延期就已初見華泰汽車資金鏈的窘迫，而且就在曙光股份過戶后不久，華泰汽車就將持有的73%的股份均用于質押融資。

據《華泰汽車集團有限公司公司債券年度報告(2018年)》，華泰汽車旗下子公司如天津華泰、鄂爾多斯華泰、內蒙古歐意德發動機公司、華泰汽車集團(天津)有限公司、華歐德、榮成華泰、天津恒通、曙光股份的所有股權，均已100%質押給銀行。

華泰的“大廈將傾”

在一個認識張秀根的華泰汽車前供應商眼中，張秀根沒認真造過車，車對他來說只是融資的工具。他把華泰汽車的業務模式比喻為“十個壇子九個蓋子”，即利用項目不斷籌措資金，周轉騰挪。

他表示，“十個壇子九個蓋”的風險在于，如果其中一個或者幾個項目出現問題，資金被套住無法再周轉，將面臨滿盤皆輸的局面。2017年之后，中國汽車市場進入微增長乃至負增長階段，房地產市場景氣度也出現下滑，從多個維度加大了其經營與資金壓力。

對于并非懷揣“汽車夢”的張秀根來說，有一天會倒下似乎也是注定的事情。公開資料顯示，華泰汽車的資金鏈問題早已出現端倪，旗下子公司內蒙古歐意德發動機有限公司在2017年多次被法院列為失信被執行企業。2018年年末，天津恒通也被列為失信被執行企業。

危機爆發出現在2019年，三大基地全面停產、拖欠員工工資、拖欠供應商貨款、債務違約、股權被凍結……負面信息不斷涌現。2019年10月，某銀行的內部郵件流出，其中稱獵豹汽車、眾泰汽車、華泰汽車、力帆汽車四家車企年底將進入破產程序。一位華泰汽車前員工向記者表示，2019年公司員工流失已非常嚴重，他認識的同事幾乎全部走光。

2019年，江陰市高新區管委會相關負責人對第一財經記者表示：“我們抱著美好的愿望，希望企業過來能夠好好發展，沒想到它(華泰汽車旗下華歐德變速器公司)是這樣的。還好我們反應快，不然損失更大。”

時間來到2021年，華泰汽車因無法償還債務兩次被申請破產重整，不過最后申請人都進行了撤回。企查查信息顯示，張秀根本人也已經3次被法院列為失信被執行人，因關聯企業未履行法定義務被限制高消費29次，因人員自身未履行法定義務被限制高消費15次。

據北京金融資產交易所發布的《對華泰集團有限公司及其關聯企業等17戶債權資產的營銷公告》，截止2021年12月31日，華泰汽車尚余債權70筆，本金余額235.77億元。

而據大公國際資信評估有限公司此前公告，截至2019年3月末，華泰汽車凈資產只有約171億元。這樣看來，華泰汽車早已資不抵債。

華泰汽車的債務危機也將多家地方性銀行拖入泥潭。據裁判文書網上一則錦州銀行與華泰汽車的金融借款合同糾紛案件信息，2019年，錦州銀行僅解放路支行與華泰汽車的貸款額便超過了18億元。而當年，錦州銀行凈虧損近10億元。而2021年，北京市第一中級人民法院正式宣告了包商銀行的破產。

如今，張秀根被抓，似乎給在蠻荒中成長起來的華泰汽車畫上了句號，但如何避免下一個“張秀根”的誕生或許才是真正值得反思的問題。

（文章來源：第一財經）