今年以來，A股上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金熱情高漲。《經(jīng)濟參考報》記者梳理上市公司公告發(fā)現(xiàn)，截至發(fā)稿，年內(nèi)已超過80家公司表示將參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，披露相關(guān)進展的公司超過100家。值得注意的是，多家公司因參設(shè)產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)事項收到交易所監(jiān)管函。有業(yè)內(nèi)人士表示，從監(jiān)管函內(nèi)容看，監(jiān)管層嚴防一些公司脫實向虛，“蹭熱點”“炒概念”。

年內(nèi)逾80家公司設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金

本周，多家A股上市公司披露了大手筆參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)事項。12月14日，華友鈷業(yè)公告稱，公司與嘉興廣潤股權(quán)投資基金管理有限公司、桐鄉(xiāng)市同信股權(quán)投資基金管理有限公司、桐鄉(xiāng)市潤合股權(quán)投資有限公司簽署協(xié)議，擬共同設(shè)立桐鄉(xiāng)鋰時代股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(暫定名)。其中，華友鈷業(yè)為有限合伙人之一，出資4億元，出資比例為40.00%。12月13日，多氟多公告稱，公司擬出資6億元參與投資梧桐樹(南寧)氟基新材料轉(zhuǎn)型升級基金合伙企業(yè)(有限合伙)(暫定名)。12月12日，天音控股和明志科技分別披露了公司對外投資產(chǎn)業(yè)基金的公告。

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12月以來，除上市公司外，還有依依股份、天元寵物、香飄飄等十多家A股上市公司發(fā)布關(guān)于參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)公告，其中多家公司參與投資的產(chǎn)業(yè)基金已完成備案。

從今年全年的情況看，上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的熱情高漲。記者根據(jù)上市公司公告統(tǒng)計，年內(nèi)有超過80家A股公司披露了參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，出資額合計超過200億元，披露參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)進展的公司則超過100家。多家公司均表示，參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的目的是借助專業(yè)投資力量進行產(chǎn)業(yè)整合或者多元化投資，提升公司競爭力，培育新的利潤增長點，同時探索產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局機會，進一步加強產(chǎn)業(yè)協(xié)同。例如中農(nóng)立華表示，對外投資有利于調(diào)整公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，在保證公司主營業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的前提下拓展公司投資渠道，使公司的投資方式更為多樣化，有助于分散單一渠道投資的風險；多氟多稱，通過參與投資基金，依托投資基金普通合伙人的專業(yè)投資能力和經(jīng)驗，可降低公司投資風險，幫助公司實現(xiàn)外延式擴張，積極把握行業(yè)發(fā)展中的良好機會，進一步拓寬公司的投資渠道，增加投資收益，提升公司綜合競爭能力及未來持續(xù)盈利能力。

經(jīng)濟學者、允泰資本創(chuàng)始合伙人付立春表示，產(chǎn)業(yè)基金是實業(yè)公司進行業(yè)務(wù)擴展和業(yè)務(wù)升級的重要工具。很多規(guī)模較大的公司實現(xiàn)外延增長都是通過并購或投資的形式，先參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金，進行一定的股權(quán)投資，之后進行逐步并購。一些業(yè)務(wù)布局相對集中且現(xiàn)金流比較充裕的公司，對外延擴展更為迫切，或想在投資方面一展身手，會比較熱衷于參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金。

多家公司收交易所監(jiān)管函

值得注意的是，今年以來，包括東芯股份、仕佳光子、安旭生物在內(nèi)的多家公司因參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金收到了交易所的監(jiān)管工作函。

例如，10月31日，東芯股份公告稱，收到上交所下發(fā)的監(jiān)管工作函，涉及對象為上市公司、中介機構(gòu)及其相關(guān)人員，處理事由為公司參與投資產(chǎn)業(yè)基金暨關(guān)聯(lián)交易事項；9月27日，仕佳光子收到上交所下發(fā)的監(jiān)管工作函，處理事由為公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金暨關(guān)聯(lián)交易事項；6月7日，在披露參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金后五天，科創(chuàng)板公司安旭生物公告稱收到上交所下發(fā)的監(jiān)管工作函，處理事由為公司參與投資產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)事項。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，收到監(jiān)管函的上市公司參與投資金額通常較大，基本都超過億元。此外，還有幾家上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。從金額來看，東芯股份、仕佳光子、安旭生物對于產(chǎn)業(yè)基金的投資金額分別為2億元、1.6億元、5億元。根據(jù)公告內(nèi)容，東芯股份、仕佳光子的對外投資事項均構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

從參與的產(chǎn)業(yè)基金投資方向來看，東芯股份擬參與投資道禾產(chǎn)芯基金，成為有限合伙人之一，基金投資方向為集成電路、高端制造等領(lǐng)域；仕佳光子擬參與設(shè)立河南泓淇光電子產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)(暫定名)，主要投資于光電子行業(yè)等新興企業(yè)股權(quán)，圍繞公司產(chǎn)業(yè)鏈上下游進行投資；安旭生物擬出資發(fā)起設(shè)立杭州中傳安旭股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(暫定名)，主要投資處于創(chuàng)業(yè)期、成長期的醫(yī)藥、大健康、生物醫(yī)藥等領(lǐng)域企業(yè)或項目。

“對上市公司而言，關(guān)鍵要搞清楚產(chǎn)業(yè)基金設(shè)立的初衷，如果真的是為自身主業(yè)或者多元化布局進行探索，實現(xiàn)上下游股權(quán)和并購的配合關(guān)系，只要其規(guī)范性合理性到位，我認為無可厚非。但如果上市公司參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的目的不夠明確，戰(zhàn)略方面沒有確定的安排，或者忽略主業(yè)變成專門投資的金融機構(gòu)，這種情況應(yīng)該引起市場關(guān)注。”付立春表示。

有分析人士表示，交易所對于一些參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的公司下發(fā)監(jiān)管函，主要還是看交易是不是圍繞主業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同、交易體量，有沒有脫實向虛的跡象，此外，也是為了防止一些公司“蹭熱點”“炒概念”。

記者還發(fā)現(xiàn)，上述宣布參與設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金的公司中，一些公司參與的產(chǎn)業(yè)基金還未成立就已宣告“流產(chǎn)”，例如來伊份和美康生物等。

（文章來源：經(jīng)濟參考報）