2022年有色金屬市場跌宕起伏，銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫、鋰等金屬價格大幅波動，市場熱點層出不窮。2023年有色金屬市場將走向何方？又將出現哪些熱點？新華財經、新華指數工業原材料市場研究中心與上海有色網(SMM)共同推出《2023年有色金屬市場前瞻》，把脈新年有色金屬市場新動向。

工業硅篇：2023整體供需兩旺階段性矛盾貫穿始終

(資料圖片)

回顧2022年，工業硅走勢可分為四個階段。一季度川滇枯水期，全國開工率相對低位，工業硅處于周期性去庫階段，疊加下游有機硅和多晶硅新增產能爬坡釋放需求增量，價格表現上行。二季度，各地疫情蔓延影響硅下游消費，硅企開工基本正常，市場表現供強需弱，價格承壓下行。三季度，供應面存“疫情”以及“西南限電”干擾，雖下游需求無明顯轉好，但在硅持貨商有意挺價之下，價格震蕩上行。四季度，下游需求持續疲軟，尤其有機硅單體廠虧損面積擴大，導致開工率走低，硅價回歸基本面邏輯，價格持續走弱。

供給端看，2022年中國工業硅產量總計350萬噸，較2021年增加59萬噸，增幅20%。2022年國內新增建成工業硅產能62.5萬噸，然而多數產能集中在下半年建成，受疫情影響新產能實際投產時間較晚，實際釋放的產量較為有限，2022年產量大增主要是由原有產能開工率提升所帶來的。2023年預計是工業硅產能迅速擴張的一年，或將有127萬噸新增工業硅產能投產。多晶硅、有機硅企業為保證原料供給穩定，向上游工業硅做產業延伸，產業鏈一體化發展趨勢明顯，新產能建設地點多集中在新疆、內蒙古、甘肅等地，北方工業硅產能正在迅速崛起，預計2023年工業硅供應將維持15%-20%的同比增速。

需求端看，2022年硅(包含97硅和再生硅)國內下游消費量共計293萬噸，全年出口量65萬噸，同比減少12.68萬噸，降幅16%，國內消費加出口量累計在358萬噸，同比增幅14%。數據顯示，2022年有機硅、多晶硅、鋁合金、出口的消費占比分別為30%、27%、18%、18%。預計2023年多晶硅將躍居為第一大消費下游，占比在40%附近；有機硅受宏觀經濟影響，預計消費同比增速在6%附近；因終端汽車、建筑領域趨于穩定，鋁合金等應用對工業硅驅動增幅放緩，預計同比增速僅在2%-3%附近。

其中，多晶硅分為電子級和太陽能級兩大類。光伏發電領域終端的太陽能級多晶硅占比達95%左右。“雙碳”目標下，新能源產業將迎來發展機遇期，同時在多晶硅高利潤吸引下，多晶硅產能也迎來了產能迅速擴張周期。數據顯示，2022年國內多晶硅新增產能54.7萬噸，預計到2023年多晶硅產能將增至245萬噸，同比增速達106%，其中2023年光伏用硅量較2022年或將增加近80萬噸，增幅近80%。

庫存方面，工業硅主產區分布在西北、西南地區，主要消費地集中在華東、華南地區。2022年上半年，硅原料下游消費受到影響，而硅主要供應地維持較高開工率，“供應強需求弱”使得上半年工業硅整體去庫較為緩慢，2022年7月8日天津港、黃埔港、昆明三地社會庫存共計8.8萬噸，同比增幅高達266.7%；下半年，硅原料兩個主要出口港(天津港和黃埔港)貨物進出量遠不及2021年，海外需求低迷導致工業硅出口量出現大幅下滑。2023年春節后兩周工業硅社會庫存維持累庫，截至2月3日，工業硅三地社會庫存12.7萬噸，同比增幅49.4%。此外，2022年約有30多萬噸的供應量未被消耗，故除社會庫存外，還有相當部分隱形庫存分布在硅企及部分下游和貿易商當中。2023年，硅下游消費增量預期要強于供應增量，前期供應過剩量將被逐步消化，2023年累庫將放緩，出現小幅累庫現象。

總體而言，2023年工業硅處于供應和需求雙增長過程，從新增產能投產計劃上看，或存在時間錯配的可能性，即下游多晶硅的新產能投產進度略早于工業硅產能。從分規格供應看，硅新增產能多分布在北方地區，受原料硅石等品質制約，其產出規格以低品位硅為主；而高品位硅主產區多分布在南方，上半年開工水平較低，存在不同規格之間錯配可能性。從成本角度看，電力成本占比在30%-40%附近，預計在1-4月和11-12月兩個時間段，受西南電力成本高位影響，產業生產成本仍將較高。但在強供應現狀下，2023年全年不宜過分悲觀，3-5月期間硅價仍存上漲預期。

新華指數工業原材料市場研究中心團隊分析認為，工業硅新產能在2023年將繼續保持較快的增速，而清潔能源建設將繼續帶動多晶硅的下游消費，也是工業硅需求增長的主要驅動，預計2023年工業硅市場將整體呈現供需兩旺格局，但階段性的供需矛盾也將貫穿始終。

后續需關注的硅價格風險點：去庫不及預期，硅新產能投產超預期，多晶硅開工水平不及預期，5-7月份川滇地區電力供應寬松等。

（文章來源：新華財經）