“五一”假期消費(fèi)市場(chǎng)大幅升溫，印證了我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升勢(shì)頭。國家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布的數(shù)據(jù)也反映了消費(fèi)特別是服務(wù)業(yè)消費(fèi)不斷鞏固的恢復(fù)態(tài)勢(shì)。4月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為56.4%，雖然比上月下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，但連續(xù)4個(gè)月位于景氣區(qū)間。

不過，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）在連續(xù)3個(gè)月位于景氣區(qū)間后，再度跌至榮枯線以下。4月份，制造業(yè)PMI為49.2%，比上月下降2.7個(gè)百分點(diǎn)。中國物流與采購聯(lián)合會(huì)特約分析師張立群認(rèn)為，制造業(yè)PMI回落，既有季節(jié)性因素影響，更主要的是一種經(jīng)濟(jì)從恢復(fù)性增長(zhǎng)轉(zhuǎn)入全面回升過程的短期現(xiàn)象，不改變經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升的大趨勢(shì)。

(相關(guān)資料圖)

從分項(xiàng)指數(shù)來看，制造業(yè)新訂單指數(shù)出現(xiàn)較大幅度回落，反映仍存在需求不足的問題。這也符合近日召開的中央政治局會(huì)議對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出的判斷——當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行好轉(zhuǎn)主要是恢復(fù)性的，內(nèi)生動(dòng)力還不強(qiáng)，需求仍然不足，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)面臨新的阻力，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展仍需要克服不少困難挑戰(zhàn)。對(duì)此，多位專家表示，總的來看，我國經(jīng)濟(jì)回升過程仍在延續(xù)，企業(yè)對(duì)后市預(yù)期相對(duì)樂觀。下一步，穩(wěn)增長(zhǎng)政策要在恢復(fù)和擴(kuò)大需求、支持中小微企業(yè)方面持續(xù)發(fā)力。

制造業(yè)PMI回落反映需求不足

4月份，受市場(chǎng)需求不足和一季度制造業(yè)快速恢復(fù)形成較高基數(shù)等因素影響，制造業(yè)PMI降至臨界點(diǎn)以下，景氣水平環(huán)比回落。中國物流信息中心分析師文韜表示，分項(xiàng)指數(shù)變化顯示，市場(chǎng)需求擴(kuò)張態(tài)勢(shì)回落，企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中趨緩，運(yùn)營(yíng)態(tài)勢(shì)收縮，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)動(dòng)力仍需鞏固。

具體來看，4月份生產(chǎn)指數(shù)為50.2%，比上月回落4.4個(gè)百分點(diǎn)，但仍位于臨界點(diǎn)以上，表明制造業(yè)生產(chǎn)總體保持?jǐn)U張。新訂單指數(shù)為48.8%，較上月下降4.8個(gè)百分點(diǎn)，在連續(xù)3個(gè)月運(yùn)行在擴(kuò)張區(qū)間后降至50%以下。對(duì)此，文韜表示，需求環(huán)比下降，一是前幾個(gè)月持續(xù)回升基數(shù)相對(duì)較高。1至3月市場(chǎng)需求連續(xù)較快回升，透支了部分市場(chǎng)需求，也推高了基數(shù)。二是出口有所趨緊。

“當(dāng)前需求不足主要來自兩個(gè)方面，一是居民消費(fèi)有待進(jìn)一步提振，二是民間投資偏弱?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青解釋道，民間投資一方面受房地產(chǎn)投資下滑拖累，另一方面也與近期工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)同比負(fù)增長(zhǎng)導(dǎo)致企業(yè)效益下滑、以及經(jīng)濟(jì)處于修復(fù)初期、市場(chǎng)預(yù)期有待進(jìn)一步改善等因素有關(guān)。

在價(jià)格指數(shù)方面，受近期部分大宗商品價(jià)格波動(dòng)等因素影響，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為46.4%和44.9%，比上月下降4.5和3.7個(gè)百分點(diǎn)。由于價(jià)格水平波動(dòng)較大，企業(yè)采購意愿減弱。值得關(guān)注的是，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為54.7%，繼續(xù)處于較高水平，表明企業(yè)對(duì)近期市場(chǎng)發(fā)展信心穩(wěn)定。

非制造業(yè)繼續(xù)保持較高景氣水平

4月份，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為56.4%，比上月下降1.8個(gè)百分點(diǎn)，為年內(nèi)次高點(diǎn)，非制造業(yè)保持較高景氣水平。

“投資持續(xù)發(fā)力和線下消費(fèi)活躍是非制造業(yè)恢復(fù)良好的重要保障?！敝袊锪餍畔⒅行姆治鰩熚渫硎?，節(jié)日消費(fèi)帶動(dòng)接觸型服務(wù)業(yè)需求釋放。疫情影響基本消退后，在清明假期、春季旅游疊加“五一”小長(zhǎng)假消費(fèi)的拉動(dòng)下，接觸型服務(wù)業(yè)均有良好表現(xiàn)。

具體來看，4月份服務(wù)業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為55.1%，低于上月1.8個(gè)百分點(diǎn)，但高于上年同期15.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)3個(gè)月位于較高景氣區(qū)間。從行業(yè)看，與居民出行和消費(fèi)密切相關(guān)的交通運(yùn)輸、住宿、文化體育娛樂等行業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)高于60.0%，行業(yè)業(yè)務(wù)總量明顯增長(zhǎng)。從市場(chǎng)需求和預(yù)期看，新訂單指數(shù)為56.4%，保持在較高景氣區(qū)間，服務(wù)業(yè)市場(chǎng)需求持續(xù)釋放；業(yè)務(wù)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為62.3%，連續(xù)4個(gè)月位于高位景氣區(qū)間，企業(yè)對(duì)市場(chǎng)恢復(fù)發(fā)展信心較強(qiáng)。

另外，建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為63.9%，連續(xù)3個(gè)月位于高位景氣區(qū)間，建筑業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)持續(xù)較快擴(kuò)張。

“總體來看，投資持續(xù)發(fā)力和線下消費(fèi)加快恢復(fù)為非制造業(yè)穩(wěn)定復(fù)蘇帶來基礎(chǔ)?！敝袊锪髋c采購聯(lián)合會(huì)副會(huì)長(zhǎng)蔡進(jìn)也提到，當(dāng)前非制造業(yè)加快恢復(fù)是建立在前期積壓需求加速釋放的基礎(chǔ)上，市場(chǎng)需求恢復(fù)的持續(xù)性仍待觀察，穩(wěn)投資和促消費(fèi)相關(guān)政策仍需持續(xù)發(fā)力，鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)韌性。

多措并舉恢復(fù)和擴(kuò)大需求

對(duì)于4月采購經(jīng)理指數(shù)的短暫性回落，專家普遍認(rèn)為需要理性客觀看待，但需求不足的問題需要重視。其中，張立群表示，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回暖，需要市場(chǎng)需求持續(xù)回暖的拉動(dòng)。從恢復(fù)性回暖到系統(tǒng)性、全局性回暖，需要有一個(gè)轉(zhuǎn)換期，但時(shí)間不會(huì)長(zhǎng)。對(duì)此期間出現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)回落，應(yīng)該有正確認(rèn)識(shí)，保持定力，繼續(xù)加大力度，抓實(shí)抓好各項(xiàng)既定政策的落實(shí)。

“從4月情況來看，非制造業(yè)和制造業(yè)均出現(xiàn)環(huán)比回落，但非制造業(yè)只是擴(kuò)張程度放緩，制造業(yè)則已陷入收縮狀態(tài)。需求不足正成為經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇的掣肘?！敝袊裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。

“恢復(fù)和擴(kuò)大需求是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的關(guān)鍵所在?！苯照匍_的中央政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)，積極的財(cái)政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力，形成擴(kuò)大需求的合力。要多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，改善消費(fèi)環(huán)境，促進(jìn)文化旅游等服務(wù)消費(fèi)。要發(fā)揮好政府投資和政策激勵(lì)的引導(dǎo)作用，有效帶動(dòng)激發(fā)民間投資。

談及下階段政策，王青認(rèn)為，二季度政策面有望在擴(kuò)大內(nèi)需方向持續(xù)發(fā)力。在提振居民消費(fèi)方面，除進(jìn)一步拓展消費(fèi)場(chǎng)景、優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境外，預(yù)計(jì)各地會(huì)持續(xù)加大消費(fèi)券和消費(fèi)補(bǔ)貼發(fā)放力度，并針對(duì)新能源汽車、綠色智能家電、綠色建材等大宗消費(fèi)出臺(tái)階段性支持措施。同時(shí)，二季度基建投資和制造業(yè)投資將保持較強(qiáng)韌性，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)力會(huì)保持穩(wěn)定。

（文章來源：金融時(shí)報(bào)）