8月11日晚間，億緯鋰能發(fā)布2022年定增募集說(shuō)明書(shū)(注冊(cè)稿)，公司擬向控股股東億緯控股及實(shí)控人劉金成、駱錦紅發(fā)行約1.43億股，募集資金90億元，發(fā)行價(jià)格62.95元/股。其中，億緯鋰能擬將60億元投入動(dòng)力儲(chǔ)能鋰離子電池產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目，將30億元補(bǔ)充流動(dòng)資金。

不過(guò)值得注意的是，億緯鋰能2020年增發(fā)募集的24.77億元資金之中，截至今年3月底只有11.22億元按投入承諾投資項(xiàng)目，占前次募集資金總額之比僅為45.29%，約半數(shù)資金最終變更用途。

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募資90億元

主要建設(shè)動(dòng)力電池項(xiàng)目

根據(jù)募集說(shuō)明書(shū)，億緯鋰能此次募集資金除了補(bǔ)流以外，主要建設(shè)乘用車(chē)鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目(下稱(chēng)“項(xiàng)目一”)和HBF16GWh乘用車(chē)鋰離子動(dòng)力電池項(xiàng)目(下稱(chēng)“項(xiàng)目二”)。

其中，項(xiàng)目一投資金額為43.75億元，擬使用募集資金34億元，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)約20GWh46系列動(dòng)力儲(chǔ)能鋰離子電池產(chǎn)能；項(xiàng)目二投資金額41.27億元，擬使用募集資金26億元，達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)約16GWh方形磷酸鐵鋰電池產(chǎn)能。

億緯鋰能表示，本次定增是為了抓住新能源汽車(chē)和儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的市場(chǎng)機(jī)遇，階段性滿(mǎn)足市場(chǎng)和客戶(hù)不斷增長(zhǎng)的需求，提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)固公司行業(yè)地位，提高公司盈利能力，募投項(xiàng)目的實(shí)施是公司把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇、實(shí)現(xiàn)公司發(fā)展戰(zhàn)略的必要舉措。

“當(dāng)前新能源和儲(chǔ)能的發(fā)展都處于高潮階段，企業(yè)在此時(shí)謀求融資，趁熱打鐵的心態(tài)容易理解，也容易融到資。”浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤(pán)和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

從資金來(lái)源看，根據(jù)募集說(shuō)明書(shū)，億緯鋰能定增對(duì)象的資金來(lái)源包括但不限于自有資金、股權(quán)質(zhì)押、銀行貸款和對(duì)外投資。億緯鋰能表示，認(rèn)購(gòu)對(duì)象可能通過(guò)出質(zhì)所持公司股票以籌集認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行股票的部分資金。

一季報(bào)顯示，截至一季度末，劉金成、駱錦紅夫婦分別直接持有億緯鋰能2.40%和1.01%的股權(quán)，并共同通過(guò)億緯控股間接持有公司31.99%的股權(quán)，合計(jì)占總股本的35.40%，為公司實(shí)際控制人。而年內(nèi)億緯控股及劉金成已有過(guò)多次股權(quán)質(zhì)押舉動(dòng)。截至此次定增公告日，億緯控股和劉金成、駱錦紅夫婦已質(zhì)押其持有的億緯鋰能1.15億股股份，占其持有的億緯鋰能股份總數(shù)的17.17%。

IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“控股股東和實(shí)際控制人通過(guò)股權(quán)質(zhì)押融資，如果自身出現(xiàn)資金流動(dòng)性問(wèn)題時(shí)就有可能引發(fā)這部分被質(zhì)押股份的權(quán)屬變動(dòng)，從而引發(fā)實(shí)際控制人對(duì)于公司控制力的下降。”

值得注意的是，在此次定增前不久，駱錦紅曾經(jīng)有過(guò)減持行為。根據(jù)相關(guān)公告，2021年12月6日，駱錦紅高位套現(xiàn)，通過(guò)集中競(jìng)價(jià)減持約511.00萬(wàn)股，成交金額約7.23億元，成交均價(jià)為141.45元/股，價(jià)格是此次定增價(jià)格(除息前)的約2.24倍。

對(duì)于駱錦紅在減持后又參與本次發(fā)行認(rèn)購(gòu)，億緯鋰能解釋稱(chēng)，駱錦紅最近一次減持股票(2021年12月6日)與本次發(fā)行定價(jià)基準(zhǔn)日(2022年6月8日)的間隔期間已超過(guò)6個(gè)月，未違反《證券法》等法律法規(guī)關(guān)于短線(xiàn)交易的相關(guān)規(guī)定。

前次募集資金

超12億元變更用途

值得關(guān)注的是，億緯鋰能曾在2019年和2020年各有過(guò)一次定增募資。與此次不同的是，2019年的發(fā)行對(duì)象全部為包括基金公司和資管公司在內(nèi)的4家外部企業(yè)。2020年的發(fā)行對(duì)象全部為包括基金公司、證券公司和合格境外機(jī)構(gòu)投資者在內(nèi)的7家外部企業(yè)。

而在募集資金的使用上，億緯鋰能也有較為尷尬的記錄。根據(jù)募集說(shuō)明書(shū)，截至2022年3月底，億緯鋰能2020年增發(fā)募集的24.77億元資金中，在承諾投資項(xiàng)目中只使用了11.22億元，占比45.29%；11.22億元資金中，有7億元為補(bǔ)充流動(dòng)資金，實(shí)際投向項(xiàng)目的資金僅為4.22億元，占該次募集資金總額的約17.04%，略超六分之一。

具體來(lái)看，億緯鋰能此前原本承諾募集資金后向“面向TWS應(yīng)用的豆式鋰離子電池項(xiàng)目”“面向胎壓測(cè)試和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的高溫鋰錳電池項(xiàng)目”“三元方形動(dòng)力電池量產(chǎn)研究及測(cè)試中心項(xiàng)目”分別投資10.27億元、3億元、4.5億元，截至2022年3月末實(shí)際投資金額卻分別只有9601.86萬(wàn)元、2075.48萬(wàn)元、3.05億元，差額分別達(dá)到9.31億元、2.79億元和1.45億元。

根據(jù)億緯鋰能公告，截至目前前次募集資金投資項(xiàng)目尚未建設(shè)完畢，“面向TWS應(yīng)用的豆式鋰離子電池項(xiàng)目”“面向胎壓測(cè)試和物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的高溫鋰錳電池項(xiàng)目”募集資金用途予以變更，投入到由下屬公司惠州動(dòng)力實(shí)施的“乘用車(chē)動(dòng)力電池項(xiàng)目(三期)”，變更用途的資金金額合計(jì)約12.40億元，占2020年募集資金總額超過(guò)一半。

中鋼經(jīng)濟(jì)研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，對(duì)于億緯鋰能之前定增項(xiàng)目沒(méi)有實(shí)施完就開(kāi)始新的定增，需要結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展的階段和市場(chǎng)狀況綜合考慮，目前行業(yè)處于快速擴(kuò)張期，占有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司在產(chǎn)能擴(kuò)張上更加激進(jìn)一些。

而在較為激進(jìn)的腳步背后，億緯鋰能面臨未來(lái)募投項(xiàng)目不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。在鋰電池主要原材料價(jià)格因短期供需不平衡出現(xiàn)快速上漲的背景下，鋰電池公司毛利率不可避免出現(xiàn)不同程度的下降。根據(jù)募集說(shuō)明書(shū)，2021年、2022年第一季度，億緯鋰能動(dòng)力儲(chǔ)能鋰離子電池的毛利率分別為16.51%和8.09%，較2020年度、2019年度水平有所下降。

億緯鋰能一季報(bào)顯示，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收67.34億元，同比增長(zhǎng)127.69%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.21億元，同比下降19.43%。

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)）