12月9日，國家統計局發布數據顯示，11月份CPI同比上漲1.6%，漲幅比上月回落0.5個百分點；PPI同比下降1.3%，降幅與上月相同。專家預計，今年全年CPI同比或上漲2%左右。

今年4月份以來，CPI同比漲幅保持在2%以上，9月份CPI同比漲幅為2.8%，為年內高點，11月份CPI同比漲幅則重回“1時代”。

國家統計局城市司首席統計師董莉娟表示，11月份，受疫情、季節性因素及去年同期對比基數走高等共同影響，CPI環比由漲轉降，同比漲幅回落。

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東方金誠首席宏觀分析師王青對《證券日報》記者表示，CPI同比漲幅繼續收窄，除上年同期基數抬高外，主要緣于當前豬肉價格已進入見頂回落階段，蔬菜價格下跌也是一個重要原因。

數據顯示，11月份，食品價格同比上漲3.7%，漲幅比上月回落3.3個百分點，影響CPI上漲約0.68個百分點。食品中，豬肉價格上漲34.4%，漲幅比上月回落17.4個百分點；鮮菜價格下降21.2%，降幅比上月擴大13.1個百分點。

據測算，在11月份1.6%的CPI同比漲幅中，去年價格變動的翹尾影響約為-0.3個百分點，新漲價因素影響約為1.9個百分點。扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅與上月相同。

“更能反映整體物價水平的核心CPI同比漲幅連續三個月處在明顯偏低水平，顯示當前整體物價形勢穩定，在促消費方面政策空間較大。”王青表示。

仲量聯行大中華區首席經濟學家兼研究部總監龐溟也表示，核心CPI連續多月處于相對低位，說明社會有效需求仍處于弱修復階段。

展望未來，王青表示，在豬肉價格見頂回落以及短期內消費偏弱繼續抑制核心CPI漲幅的背景下，12月份CPI同比漲幅或將繼續保持在2%以內的溫和水平。預計2022年全年CPI同比漲幅將在2%左右。

民生銀行首席經濟學家溫彬對《證券日報》記者表示，展望2023年，我國通脹仍將保持溫和水平，隨著需求回升，通脹中樞大概率小幅升高。

PPI方面，數據顯示，受煤炭、石油、有色金屬等價格上漲影響，11月份PPI環比上漲0.1%，漲幅比上月回落0.1個百分點。受去年同期對比基數較高影響，PPI同比下降1.3%，降幅與上月相同。

據測算，在11月份1.3%的PPI同比降幅中，去年價格變動的翹尾因素影響約為-1.2個百分點，新漲價因素影響約為-0.1個百分點。

龐溟表示，受海外經濟衰退預期升溫影響，工業品和大宗商品價格漲幅有限。由于國內保供穩價政策見效、市場需求有待進一步提振，高基數效應成為PPI最大影響項。

“展望未來，短期內大宗商品和工業品價格缺乏大幅上漲動力，下跌可能性更大。當前絕大多數工業品價格絕對水平仍然偏高，后期還有一定下行空間。”王青預計，12月份PPI環比漲幅可能會下跌。不過，由于上年同期價格基數走低，疊加翹尾因素，將帶動12月份PPI同比數據反彈，預計同比跌幅將收斂至0.5%左右。

（文章來源：證券日報）