(相關資料圖)

AI 建筑設計行業應用環境概覽：建筑設計業務分為方案設計、初步設計、施工圖設計三大環節，各環節產值占比約25%/25%/50%，其中方案設計多為創意構思，生成類AI 技術替代程度高；初步設計需在創意圖基礎上根據專業判斷進一步細化結構信息，依賴設計師經驗，自動化難度大；施工圖設計以節點細化為主，耗時較長、內容繁瑣，但流程相對規范，通過逐個模塊攻破有望逐步實現智能化。分領域看，基建設計非標程度更高、現場勘察量大，自動化難度顯著高于房建設計。

當前設計行業仍具備顯著人力密集特征，近年來受益數字化推進，龍頭人均創收及創利指標有所提升，但整體規模擴張仍高度依賴專業設計人才，人力成本占比達70%-90%。展望未來，我國建筑設計行業數字化升級路徑清晰，政策持續鼓勵BIM 應用，預計BIM 將成為主流設計及數字化管理平臺。3D BIM 模型所攜帶信息量較2D CAD 圖紙指數級增長，有望為AI 智能設計提供更肥沃的數字化土壤。

已有AI 技術如何賦能建筑設計？當前市面上已有多款搭載AI 技術的建筑設計工具，主要應用于效果圖渲染（Arko AI）、快速方案設計（AI ROAD）、簡易施工圖智能出圖（筑繪通、TransBIM）、圖紙審核（萬翼）等環節。此類產品多以規則引擎為主，針對規范性、邏輯性較強的環節可自動化/智能輔助生成方案，但由于其缺乏內容自主生成能力，因此無法替代：1）前端創意生成；2）由創意圖到含結構信息的初步設計（依賴專業經驗）；3）復雜度較高的施工圖設計環節。

AIGC 技術迎突破性拐點，有望顛覆傳統設計模式。隨著GPT 等超大復合型神經網絡算法逐步成熟，AI 逐步由“感知智能”走向“認知智能”，AIGC 技術迎來重要發展拐點。GPT 作為預訓練大模型，提供通用、邏輯與智能，通過結合細分領域數據，可以針對垂直領域做微調優化，優化出功能多樣的多模態模型，在各行各業落地。展望未來，通過將預設大模型向建筑設計領域微調，有望打造建筑設計領域AIGC 平臺，率先對前端創意生成形成人工替代，并基于算法深化，逐步介入初步設計、施工圖設計等多個環節，有望大幅提升設計效率，優化業務模式。

龍頭資源稟賦優異，行業格局有望優化。在大模型接口開放、技術平權背景下，數據資產為垂類場景AI 開發最核心壁壘，優質數據要素對應高效、高適配度的AI模型。龍頭設計院基于業內領先的案例庫及數據池，有望開發或聯合開發更強大、行業適配性更優的AI 算法平臺。后續隨著AI 建筑設計生態逐步完善，我們分析龍頭有望從三方面受益：1）擴大管控半徑，拓寬成長邊界；2）提質增效、加快周轉，優化商業模式；3）SaaS 化AI 平臺，開拓成長新引擎，整體市場份額有望逐步向頭部集中。

投資建議：AIGC 技術浪潮來襲，行業應用加快落地，“AI+建筑設計”生態完善有望變革行業發展模式、優化競爭格局，建議關注：1）在細分領域具備豐富數據資產、AI 開發實力強，有望打造垂直領域優勢AI 產品的設計龍頭。重點推薦華建集團（掌握豐富超高層數據，已將AIGC 技術落地前端方案設計，PE19X，2023年PE，下同）、華設集團（交通基建數據資產雄厚，旗下EICADv5.0 版+AiRoad實現SaaS 化推廣，PE8X）、華陽國際（裝配式房建設計領軍企業，實現AI 應用與自研BIM 平臺對接，PE20X）。2）受益人效增長，有望拓寬管理半徑、加速提升市占率的優質設計龍頭，包括設計總院（PE11X）、矩陣股份、蘇交科（PE13X）、中衡設計、筑博設計（PE13X）等。

風險提示：AI 設計技術發展不及預期，SaaS 等商業化模式開拓不及預期。