【資料圖】

“保險(xiǎn)+期貨”作為創(chuàng)新型的農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理模式，已連續(xù)7年被寫入“中央一號(hào)文件”，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，逐漸形成了覆蓋多種農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)品譜系。在百年未有之大變局下，如何發(fā)揮“保險(xiǎn) + 期貨”助力農(nóng)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、防范農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和金融風(fēng)險(xiǎn)的積極作用，值得深入研究。

“保險(xiǎn)+期貨”這一金融支農(nóng)創(chuàng)新模式發(fā)端于國(guó)家推行的農(nóng)產(chǎn)品目標(biāo)價(jià)格制度改革之初，目的是有效控制和分散農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，解決多重農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)加劇的問(wèn)題，保障農(nóng)戶的收益。其運(yùn)行機(jī)制為，保險(xiǎn)公司以期貨市場(chǎng)提供的期貨合約為標(biāo)的，設(shè)計(jì)保險(xiǎn)產(chǎn)品來(lái)確定保險(xiǎn)理賠額，并利用期貨市場(chǎng)工具轉(zhuǎn)嫁保險(xiǎn)賠付風(fēng)險(xiǎn)。

“保險(xiǎn)+期貨”試點(diǎn)參與主體始終堅(jiān)守服務(wù)“三農(nóng)”的初心，逐漸擴(kuò)大服務(wù)范圍和規(guī)模，創(chuàng)新和優(yōu)化項(xiàng)目模式，進(jìn)一步促使農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和期貨成為服務(wù)“三農(nóng)”的有效“幫手”。但是現(xiàn)階段依然存在很多問(wèn)題。第一，期貨和現(xiàn)貨價(jià)格偏離帶來(lái)基差風(fēng)險(xiǎn)。第二，期貨市場(chǎng)發(fā)展不完善，交易品種和容量有限。第三，參與機(jī)構(gòu)過(guò)多導(dǎo)致違約風(fēng)險(xiǎn)過(guò)度累積。第四，跨行業(yè)融合創(chuàng)新加大監(jiān)管難度。

針對(duì)上述問(wèn)題，筆者對(duì)已有模式進(jìn)行客觀全面的總結(jié)，提出解決方案和對(duì)策建議，充分發(fā)揮各方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，形成保險(xiǎn)、期貨、農(nóng)戶的風(fēng)險(xiǎn)利益更加均衡的運(yùn)行模式，讓廣大農(nóng)民能實(shí)實(shí)在在地看到這項(xiàng)業(yè)務(wù)帶來(lái)的好處。

一是完善期貨市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)和模式創(chuàng)新。在農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈上，農(nóng)戶、合作社、家庭農(nóng)場(chǎng)、專業(yè)大戶與農(nóng)業(yè)企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的需求不同，且在不同生產(chǎn)階段面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，保險(xiǎn)公司首先應(yīng)積極聯(lián)合商品交易所設(shè)計(jì)保險(xiǎn)產(chǎn)品，為處于不同生產(chǎn)階段的不同經(jīng)營(yíng)主體提供相應(yīng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，并且合理確定賠償標(biāo)準(zhǔn)。簡(jiǎn)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，便于經(jīng)營(yíng)主體直觀地觀察價(jià)格波動(dòng)，以便進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。“保險(xiǎn)+期貨”主要通過(guò)場(chǎng)外期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，期貨市場(chǎng)應(yīng)適時(shí)推出新型農(nóng)產(chǎn)品金融衍生品填補(bǔ)空白，大力開(kāi)發(fā)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)交易，完善已有品種的交易規(guī)則設(shè)計(jì)，為保險(xiǎn)公司提供更加活躍的風(fēng)險(xiǎn)管理渠道，構(gòu)建較為完善的“保險(xiǎn)+期貨”產(chǎn)品鏈條。可考慮將“保險(xiǎn)+期貨”模式引入碳排放權(quán)交易中，全面提升綠色金融發(fā)展水平。

二是推動(dòng)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，引入多元交易主體。從全球來(lái)看，期貨市場(chǎng)具有定價(jià)中心的地位，每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理主體均可直接利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。為提高“保險(xiǎn)+期貨”模式的定價(jià)效率和運(yùn)行效果，應(yīng)提升我國(guó)期貨市場(chǎng)在全球的定價(jià)話語(yǔ)權(quán)。一方面，鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)“走出去”，投資碼頭和倉(cāng)庫(kù)等物流設(shè)施，進(jìn)而為境外設(shè)立交割倉(cāng)庫(kù)提供重要保障；另一方面，進(jìn)一步引入境外投資者、機(jī)構(gòu)投資者，培育更多的合格投資者，拓展農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)深度，使境內(nèi)外期貨價(jià)格趨向一致，抑制境內(nèi)期貨市場(chǎng)的過(guò)度投機(jī)傾向，提高我國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際影響力，逐漸形成全球定價(jià)中心。

三是健全跨業(yè)合作監(jiān)管制度，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。從監(jiān)管層面看，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)，保障“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目的可持續(xù)性。一方面，及時(shí)出臺(tái)相關(guān)政策法規(guī)和配套的監(jiān)管制度，建立健全監(jiān)管體系，防范各類風(fēng)險(xiǎn)尤其是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，建立“保險(xiǎn)+期貨”模式運(yùn)行數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)交互平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)保單和期貨合約要素、流程的線上查閱，不斷完善流程規(guī)則、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，為試點(diǎn)的可持續(xù)性運(yùn)行和推廣提供堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（文章來(lái)源：金融時(shí)報(bào)）